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沪指四连阳站稳3000点 黄金板块集体爆发

时间:2017-02-17 08:04 来源: 作者: 点击:

  在昨日攻上3000点后,今日沪指展开震荡整理,最终小幅收涨,牢牢站稳在3000点上方,日K线收出四连阳。两市成交量略有萎缩,合计成交不足6500亿元,行业板块涨跌互现。

  值得注意的是,黄金板块今日集体暴发,板块指数涨幅达到7%,中金黄金、西部黄金、金贵银叶、中润资源涨停。

  万科A今日天量震荡,最终红盘报收,一天成交额达到200亿元。

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  华安证券:短期维持震荡市格局判断,趋势性行情尚需等待

  华安证券认为,从最新的经济数据来看,经济下行压力加大,维持目前国内经济中期L型、长期依靠改革的判断。首先,6月制造业PMI较上月回落0.1个百分点。其次,从房地产市场来看,房地产销售和土地购置持续放缓,货币政策回归中性、一季度信贷放量后回调以及政策调控等原因促使此轮房价上涨周期结束。此外,菜价继续回落,猪肉价格加速下跌,整体食品价格有所回落,预计整体通胀压力减轻。

  落实到股市上,华安证券认为,随着英国脱欧落地,阶段性利空因素逐步得到释放,海外货币宽松预期上升,国内经济下行压力加大,当下相对收益投资者和绝对收益投资者的仓位都较高,高仓位下市场存量博弈仍是消耗战,短期维持震荡市格局判断,趋势性行情尚需等待。

  爱建证券:沪指下半年区间大概率为2700-3400点

  爱建证券发布中期策略称,伴随着英国脱欧结果的不断公布,全球金融市场出现了10年一遇的大波动,全球风险资产如原油、股市重挫,而避险资产如日元、黄金则暴涨,而处于风暴眼的英镑更是如短线风筝般自由落体。

  对于A股而言,爱建证券认为,虽然避险情绪带来的冲击势必影响A股短期走势,但从中期来看,A股整体上苦似未尽,甘却已来:

  一、苦未尽:从国内来看,监管层面上对A股前几年充斥的各种乱象开始治理,这也是监管层从股灾中吸取的教训之一,打压题材炒作、炒壳、超高估值并购势必对场内轻资产高估值板块造成压力。而国内的宏观经济形势也并未出现好转,信用风险、盈利不佳、债务膨胀,还有产业资本密集减持潮都不同程度压制了二级市场的表现。从国外来看,英国脱欧是对过去几十年全球化进程的逆转,而在美国贫富分化不断增大的情况下,特朗普当选新一任美国总统的概率不容忽视,全球民粹主义回归已是不争的事实,风险资产也必将受到拖累。综合来看,A股市场苦涩的日子还远未结束,不具备出现一波大牛市的基础。

  二、甘可期:塞翁失马焉知非福,英国脱欧公投后,美联储本轮加息进程受到重大打击,联储7月加息概率近乎为0,而由于8月没有FOMC会议,9.10两月临近美国大选,年内最有可能加息的时点已经延后至12月;同时,英国脱欧公投后,对国内资本也是个极大的警示,虽然国内经济面临着重重困难,但英美等发达国家也并非乌托邦,全球局势动荡下,国内资产的相对吸引力也在上升;而国内目前流动性较为充裕,在内无稳妥投资标的,外无安全资产的背景下,A股在国内的相对吸引力也将上升。从这个角度来讲,对A股也无需悲观,苦虽未尽,干却已来。

  爱建证券认为,A股虽无大牛市基础,但出现一波主要以业绩确定性和流动性驱动的阶段性反弹却也是大概率事件。具体把握三条主线:1、业绩确定性品种的中长线机会,如有色金属、食品饮料等;2、高Beta品种的波段性机会,如主板中的券商和中小创中的互联网金融;3、具有“黑科技”潜力的主题性机会,如上半年炒作火热的量子通信、区块链、新能源汽车;对指数判断,上证指数在下半年运行区间大概率为2700-3400点,极限下探2700点,上攻则有望冲击3400点。

  海通证券:利空阶段性出尽,空方力量衰竭

  短期步入多头市场,保持积极。6-12个月的中期而言,维持震荡市格局判断,上证综指从5178点跌至2638点,熊市主跌浪也已经过去,当前流动性环境偏中性,去产能、去杠杆的经济背景类似于1990s末,经济增长和企业盈利进入L型筑底阶段,资金不会系统性流入或流出股市,股市进入存量资金博弈的震荡市,中期中性。震荡市就是通过时间消化估值,类似94-96、02-04、12-13年。震荡市里市场上下波动主要源于政策、事件影响风险偏好,2个月的短期偏乐观,潜在积极因素如创新加速、国企改革提速、金融改革推进等,风险偏好将阶段性提升。从市场形态看,利空不断的6月虽然指数没涨,但成交量放大,多方力量已经在积蓄中,上证综指和创业板指的均线呈现多头排列,类似15年10月,多空力量对比已经发生微妙变化,短期行情已经走在多头市场的路上,保持积极。

  中期稳定增长和高成长两条腿走路,短期关注券商、国企改革(军工)。回顾国内外历史,震荡市业绩为王,中期继续以20-30倍PE的稳定增长类股为底仓,如食品饮料、家电,两行业16Q1净利润增速分别为12.4%、 15.2%,目前PE(TTM,整体法)分别为28、 21倍;30-50倍PE的高成长做波段,如代表智能制造的新能源智能汽车链、电子制造,目前持有,未来根据市场波动适当波段操作。短期重点提示券商、国企改革(军工)。券商基本面最坏时期即将过去,估值处于历史低位,PE仅12.5倍,PB仅1.9倍。机构配置比例低,流通股份中机构持股占比12.8%,基金重仓股中券商占比1.1%,筹码分散,存量博弈市里属于资金突破的方向。两个潜在催化剂正在孕育,一是金融工作会议可能召开,涉及金融改革,利好券商。二是深港通开通概率上升。国企改革主题是看涨期权,尤其重视其中有资产注入预期的军工,目前军工行业基本面具备明显优势,预计未来5~10年军费增速将维持8%~9%,我国裁军释放的、新增的军费将提升军备采购与研发支出,此外2016年下半起军工集团资产重组有望进入密集兑现阶段,最优质的军工科研院所资产证券化有望提速。

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